突破十万美金之际,再论比特币的价值和价格

tuge2024-11-28 19:41:34Meta星空
所有的胜利,都是来自对信仰的坚持。相信相信的力量,这里从未让你我失望。欢迎关注星空价值投资,总要有人,仰望星空。

写在前面的话:

加密行业对比特币有足够的“价值共识”,很多人也都各自从技术、金融、货币等方面去探讨过比特币的价值,但据我观察,似乎没有一篇足够完整的文章来总挈之。本文将以本人过去长期在VC从业、加密投资中的思考判断,并结合货币的发展史、资本主义意识形态、社会未来的发展趋势,比特币的特性等多方面去探讨比特币的价值,比特币白皮书参看最佳,加cucr55领。

同时,因为本人持有比特币的缘故,文中观点与仓位有重大关联,希望仔细阅读的朋友悉知。

(写于2024/11/28,全文6769字)

时代背景:

1.比特币最高价格达到99549美元,流通市值1.95万亿美元,跻身全球市值前十大资产,达到了黄金总市值的1/10

2.全球持有比特币的上市公司\机构已达到47家,总持仓1520965枚比特币比,总价值1406.13亿美元,占比特币总市值7.75%。

3.世界各国政府预计持有569,070枚比特币特朗普宣布上台后美国将会战略储备比特币。

4.贝莱德正在讨论以自有资金购入比特币方案,微软股东正在为评估、投资比特币展开讨论,越来越多的资管机构正在持续买入比特币。

5.持有比特币的地址数量已经超过54,443,813个,一年增加了400万个。

正文:

比特币已经实现的过去,是从2010年5月22日,只能用一万个比特币购买一块披萨的那天,历经14年,走到了一枚比特币高达99549美元的今天。未来,它仍旧会不断持续的突破新高。并且,不出意外的,每次再破新高时,媒体都会把这些消息传到普罗大众的耳朵里。但很显然,这些不靠谱的媒体带来了非常多错误、支离破碎的信息,鉴于我自己就是最大的受害者之一(本该15年就买币,受限于搜索渠道,被清一色的“骗局”所劝退),所以我打算尽可能通俗的全面的,再聊一聊比特币。

比特币新高、特朗普准备将美国打造成世界加密中心,对比特币建立国家级战略储备等新闻,被各大媒体争相报道。这与过去每次比特币突破新高的新闻没有多大的区别,唯一的区别是提到了美国对比特币的关注度。带来的效果可能是让老百姓们对比特币的态度有所改变,可能不再是像我当初那些,接收到的全是“金融骗局”、“旁氏传销”一样,开始变得认可比特币,毕竟连美国都开始战略储备了不是么?

与此同时,同样的会有一些低智人群在阴谋化,说比特币是美国搞出来的用来打压其他国家的工具,是可复制的,是虚拟的,等等等等。这是人性使然,一方面,(接收者)低智人群信息闭塞,在接受信息冲击时,却又需要去试图理解以减少不确定性,这些阴谋论既能形成一套逻辑,又没办法证伪,所以最能被接受;另一方面,(传播者)低智人群为了满足自恋化需求,也喜欢传播阴谋论这种能提供隐秘、即刻生效又重要的“知识”,又或者是吃不到葡萄说葡萄酸的心态。

当然,不管是国内媒体的正面宣传,还是负面宣传,对于比特币的发展并没有多少影响。说的更难听一些,即我们“认不认”比特币真的无所谓,只要有钱人认,大部分国家都认,就够了。我们不认,比特币依旧会持续突破新高,我们所失去的只是少了一个极度珍惜,能发财的机会,仅此而已。

主权国家,尤其是非资本主义主权国家天然就厌恶不可控因素。国家这种中心化组织形态最早确实是基于自愿订立契约而建立,并且是随着生产力的提高而从部落演变过来的。但随着生产资料的垄断和人性使然,既得利益者总会为了维系自己的权利而打压那些企图后来居上的一切人事物,最终就变成了马克思韦伯所说的,暴力保持垄断的政体。

不过人类的技术都在进步,生产资料都在更新。所以在新趋势、新技术带来生产力革新之时,大家第一时间想的都是打压、消灭。但趋势都不为一个人,一个国家而停止,所以最后都是主动打压,被迫接受,然后先接受打压后接受。过去互联网就是确定性的新趋势,现在的比特币也是确定性的新趋势。

只是比特币在“不可掌握”这件事上更彻底。比特币的代码是完全开源的,任何人都可以下载审计每一行代码,即便是它的创造者中本聪也没办法留后门,总量就是2100万枚,不增不减。时至今日,任何说支持比特币的国家都是被迫接受。因为全球持有比特币的人数很多,特朗普说支持比特币是为了选票,美国说支持比特币是为了吸引人才和资金。再往后,越晚接受比特币的越落后,并不会动摇比特币的一切。

那么,为什么说比特币是确定性的趋势呢,或者说它的价值在哪呢?这是最常被问到的问题,也是最难回答的问题。很多比特币的布道者采取的解释都是反证法,比如说巴菲特不理解微软,但不妨碍微软的市值变高,你不理解比特币,但不妨碍比特币的市值持续变高,云云,这显然是很难服众。

现在比特币取代黄金的价值。

首先比特币最被常说的是“共识”。共识最直观的表现就是为资产带来了价格。像前文所说,有人认,就会有人买,有人买就会有价格。但共识是否能持续,就需要有更多的东西去支撑。这跟爱情需要物质一样,没有物质的爱情风一吹就散了,共识也是。能长期凝聚积累共识的东西,一定是有额外的价值,比如黄金。

最初人类社会的交易方式都是以物易物。但因为保存、标准等问题,就很麻烦,比如我想用羊去换草莓,可有草莓的又不想要羊,他想要牛,这时候我就需要多次交换,而运气不好时,一直换不到,羊又臭掉了,价值直接归零。

货币解决了这样的问题。开始大家弄点贝壳充当交易的媒介,后来又使用了别的东西,最后黄金脱颖而出。但是,黄金是因为宣传,强制要求才成为货币的吗?并不是,是因为黄金具有数量有限,不可人造,易切割,易携带等满足货币需求的特质。马克思说金银天然不是货币,货币天然就是金银的原因恰恰在于此。黄金是自然的产物,只是它的特质让人们可以持续的将对货币的共识凝聚于此,最后不可被撼动。

但黄金后来也退出了货币体系,也是因为它数量有限,不可人造的特质限制了社会发展。举个例子,雅典最早用的是金币,雅典打斯巴达额外支出了军事费用,但金币数量就那么多,怎么办?雅典政府就把金币掺铜,一枚金币变成了两枚,收1万金币的税收,支出2万的金币,这就是最早的赤字支出。与此同时,雅典战争时期也不忘公共建设,战期还抽空建了希腊胜利女神庙,没钱怎么办?继续降低金币的含金量,50%变30%,最后变成了0,货币从金币成了铜币,劣币驱逐了良币。

往后每次国家政权的建立,对货币的首要要求都是可以增发,这样才能赤字消费,货币就变成了由国家信用背书的产物。随着国家的更替,那些派发的货币就会持续贬值,直到归零。人们所拿出的应对方式,就是把黄金当成价值存储。美国货币体系从金本位到现在信用背书,跟过去没什么两样,黄金最后也是变成了提供价值存储的特殊大类资产。

理解黄金的价值共识,就理解了比特币的价值,因为比特币就是黄金的上位替代。两者对比,从数量上看,比特币恒定2100万枚,无法人为制造,黄金虽然也无法人为制造且数量稀少,但总归会持续增加;同时比特币更容易切割,更容易传输,更容易存储,更自由。基于此,比特币就会吸收那些凝聚在黄金上的共识。

说到这一点,很多人会说,黄金是几千年的共识,比特币十年的共识,凭什么代替?其实我认为,比特币十年才走到黄金1/10的市值,已经是算发展的非常缓慢了。过去对黄金的共识积累之所以漫长,很大程度是因为受限于信息的传播度。如今互联网所带来的信息全球化,加速了共识凝聚的过程,PC端互联网达到1亿用户花了7年时间,移动互联网用户达到1亿,只用了三年,这样的信息传播效率,本就会让共识的凝聚速度远超过去。即便是看科技发展,从工业革命到现在,不也是远超过去几千年么?

这里可能出现的担忧是大家觉得共识凝聚的太快不好,这也不用担心,信息传播效率加剧也会让竞争更加充分,所以对于劣质共识的淘汰速度也非常快。说白了现在大家就是可以又快又好的作出选择。比特币达到黄金1/10市值的过程太慢,还是受到了很大的干扰,比如政府的影响,操作门槛的影响,等等等等,但我的判断是,当比特币持币地址数一旦超过了1亿以后,比特币就会以更快的速度超越黄金。

因此,比特币100万美元一枚,是我们目之所及,不用展开想象,很快就会到来的现实。倘若再加上美元贬值,加上金融市场的溢价,100万美元都是起步。

当然,说到这很多人心里会想着,我再做一个比特币系统怎么样?很多人对比特币的另一个怀疑就是认为比特币可以复制。过去黄金同样也面临过类似的竞争,而比特币在具有一定共识后,很多人就开始在做“复制”这件事了,不过最后不约而同的全部失败了。

最接近成功的一次,是掌握比特币网络超30%算力的吴忌寒分叉了比特币,但他也失败了。为什么?因为共识是市场用脚投票选出来的,即便你是主导者,也没办法暴力的替别人做出选择(特指自由市场)。到了今天,比特币的龙头效应更加明显,它有最大的市值,最安全的网络,是最有价值,最有共识的。它已经持续正向循环到了主导地位无法撼动的地位。

当然,现在比特币仍旧可能被掌控,比如对比特币网络发起51%算力攻击强行篡改(指在比特币网络中掌握超过50%的计算算力)。现在很少人有这样的财力去做这种事,而能做到这种事的人\组织所付出的成本远大于获得收益的成本,同样也不会去做。未来比特币价格越来越高,它体系就会持续巩固,越来越难以撼动。就这么简单。

未来比特币货币&价值存储的价值

接下来,就是对未来的判断,比特币价值的起点是黄金,但终点却不是。我认为比特币会有更高的价值和价格。原因是比特币所带来的“去中心化”的意识形态,以及我们会到到来的未来,元宇宙。

投资的核心,不外乎去寻找解决社会发展所碰到关键问题的产品。因为这样的新产品才可以去取代旧产品,这个取代的过程,就是财富转移的过程。比如从马车到汽车,实体商店到电商,现金支付到电子支付,在这些行业的重塑中,都会诞生很多伟大的公司,投资他们,持有他们的股票都会获得巨大的货币财富回报。

并且自从互联网时代以后,这个回报变得更加巨大,原因就是互联网所带来的P2P社会化,顺带还整合了行业。过去我举过几个例子,国内女装行业排名前十的企业加起来占据的市场份额都不到15%,丰田做的那么厉害也只在燃油车市场上占了4.3%的份额。而互联网整合行业后,往往一个企业就吃下了一大半的市场份额:支付宝加微信占据了国内支付行业95%的份额,滴滴占据了网约车O2O平台90%的市场份额。想想看,一家企业能占占据整个行业的大部分利润,市场给到他们的估值自然就非常夸张。比如苹果的市值都赶上了德国的GDP了。

话说回来,比特币解决了什么样的问题呢?它解决资本主义里金融系统周期性崩溃的问题。过去讲“金融危机”,很多人只有美人如花隔云端的感觉。听别人说过,没有真正经历过,所以不会有特别深刻的感受,所以只会觉得“比特币用来解决金融危机”就是一个“噱头”,或者只是一个“假大空”的炒作。然则在这几年圈内玩家经历过这么多中心化借贷平台、交易所暴雷以后,重新再回顾过去几次金融危机,会更能看明白我接下来要聊的东西。

我们身处的这个世界中,只要是资本主义国家就一直会周期性地出现金融危机。即便每次金融危机的源头都不一样,但底层原因都是如出一辙,就是资本主义本质和中心化集权共同促成的。资本主义本质就是“追求一切可以获得最大利润的方式”。基于西方会计学、银行业的高速发展以及私有制,资本家会用尽各种方式去尽可能的降低成本和提高收入,以获得更大的利润。无所谓道德、无所谓是非善恶,以至于推动社会进步也都是追求利润的副产品------因为社会进步的背后是技术创新,资本家的本意也仅是利用技术垄断带来巨大的货币财富。

社会规则创立的同时,也会为践踏规则的人创造巨大的财富。基于资本主义本质,资本家们就必然会去践踏规则,直到礼崩乐坏,全面瘫痪后,他们又会“痛定思痛”的重新建立新的规则。如此往复,规则虽然在不断完善,但根源问题解决不了,金融危机就会重复出现。最有代表性的例子是两个,一个是1998年的LTCM破产事件;另一个就是2008年的次贷危机。

LTCM叫做长期资本管理公司,团队纠集一群智商奇高的数学家、经济学家。他们在1994年成立后连续4年都获得了极高的投资回报率,震惊了整个华尔街。他们操作手法也很简单,就是利用巨大的杠杆去赚取国债的无风险套利。加杠杆的方式则是购买国债后抵押给银行换取现金,并用现金继续去开国债期货的空头头寸。

理论上来说,这样的杠杆是限制的。比如说我们用100元的国债去抵押,只能换到97元的现金,差的三元就是银行为了控制风险和杠杆率设置的“垫头”。但银行们为了追求高回报,有30多家银行枉顾规则,为LTCM公司提供了无垫头贷款,让LTCM仅用了十几亿美元就撬动了1500亿美元的杠杆资金。紧接着,LTCM在俄罗斯折戟沉沙,出现了巨大的亏损,又因为接近百倍的杠杆差点造成了一万亿美元的债务违约,差点就引发了席卷全球的金融危机。

距离LTCM破产仅仅过去10年,美国又迎来了次贷危机。正常情况下,假如我去买房向银行借贷,那么银行需要考察我的还款能力,比如我的工作是否稳定,是否有资产等等。如果符合条件,银行就会放贷,那我也会按期还款,这本不会出现太多的问题。

但问题来了,银行的资金有限,能放的贷款只有那么多,能赚的利息也只有那么多。为了能赚更多的钱,银行就想了一个“聪明”的办法,他们把我的“贷款合同”抵押给其他的金融机构并拿回现金,这样银行就有更多的资金去放贷,并且吃到更多的利差。这就是“次贷”,“次级抵押贷款”。

而对于接盘的金融机构而言,他们需要赚钱,就会把他们和银行签订的关于我“贷款合同”的合同,打包抵押给下一个接盘的金融机构。下一个金融机构又重复这样的操作。如此一来,这一整条资金链全都变成了一条绳上的蚂蚱。这样会不会有问题呢,其实也不太会,只要银行方面严格把控贷款人的资质确保大部分的借贷都能正常还款即可。但很可惜,银行并没有这么做。

美国电影《大空头》将整个故事还原得异常真实。当你去向银行贷款时,银行体系的相关工作人员为了赚钱,不会尽职地去调查。而是放任自流,就算你申请时,填的是你家狗的名字都能通过贷款审批同时,在住房需求不断上升,房价不断上升的过程中,所有的参与者都疯狂了。大家越来越放任,视规则如无物。最终,当大部分还不起房贷的合同到期以后,这个击鼓传花的游戏就玩不下去了。整个链路开始崩溃,灾难开始蔓延,最终席卷全球,变成了世界级的金融危机。

危机的根源都是中心化权力为了追求利益而践踏规则所带来的恶果,但钱是给他们赚了,最后买单的却是我们。

过去这些问题都解决不了,直到比特币对去中心化的实现。所谓去中心化,就是去信任某一机构、某一个人,而是将信任建立在代码之内。既定的程序无法被人所操控,所有人都必须遵循这套规则,无人能凌驾于规则之上。比特币账本公开透明不可篡改,在比特币网络内实现的就是工作量证明(POW),谁的算力更高,谁就更有可能获得比特币,即便你有再大的权力、再多的货币财富都得按照规则来运作强如美国也没办法改变代码规则,想要建立比特币的战略储备,要么去市场上去购买,要么建立矿场自己去挖。

不过,在现实世界,比特币永远成为不了现实货币,主权国家不会让出铸币权。眼下,“国家”这一组织形态是与生产力\技术是匹配的,但随着生产力的进步,生产关系又会发生变化,过去从部落演变成了国家,未来国家仍旧会往上演化成一种新的社会组织形态,可能是联邦?议会?不确定,但一定会是去中心化的组织。

为什么?接下来的生产力革命是由AI牵引,而AI最大的问题是不透明,由那么一小撮人制定的。倘若AI的正确度到常人无法分辨,正确率达到99.99%时,剩下0.01%出现错误,但又涉及到信仰,人生观,意识形态等问题时,就会严重的隐患------这模型就那么几个人做的,谁知道他们是怎么想的,又或者,到全民信任AI时,OpenAI的控制方,就可以控制全世界。解决办法只有加入去中心化的条件。最终AI以去中心化的方式运行,就可以避免被中心化控制的核心问题。而反过来,区块链也可以通过ai来完善项目方或有心或无心留下的代码漏洞,并且以最公平的方式来执行DAO。

到这,我们可以预演一个远景。如果区块链最后是演化成像绿洲,头号玩家,乃至骇客帝国那样的一个“虚拟世界”(全球性经济体),那么AI就是“无感情的上帝”,凭借设定的程序来制定规则,并且维护规则。再把镜头往近一些拉动,即AI去处理一个行业、一个赛道的规则制定和维护。比特币就会成为这么一个世界的货币,成为这一整个世界的价值存储,这样的虚拟世界也不会有“黄金”的位置。

想想看,2100万枚比特币承担起衡量整个世界财富时,它的价格会是多少?这才是比特币的终极价值。

说到这,我倒不是非得说服大家一定要买比特币,而是为了让本就已经持有,或者已经准备持有比特币的朋友,更加清晰的阐述了比特币最现实的价值和价格,也只能帮助这些朋友更坚定的持有比特币。

最后还有一句话我得再说一遍:我们不认比特币,我们不买比特币,比特币依旧会持续突破新高,我们所失去的只是少了一个极度珍惜,能发财的机会,仅此而已。

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